2025年，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号，以下简称“136号文”），标志着中国新能源产业正式从政策驱动转向市场驱动。该政策通过市场化定价、存量与增量分类管理、差价结算机制等核心措施，系统性重构新能源行业生态，同时对电力市场结构、工商业用户、系统调节资源及绿氢产业产生深远影响。

一、新能源行业：市场化转型与技术升级并行

1. 全面市场化定价

风电、光伏等新能源发电项目上网电量全部进入电力市场，电价由交易形成，取代原有的保障性收购政策。企业需提升发电预测能力和成本管理效率，以应对价格波动。例如，午间光伏大发时段可能出现低价甚至负电价，倒逼企业通过储能或需求侧响应优化收益。

2. 存量与增量分类管理

   存量项目（2025年6月1日前投产）：通过差价结算机制保障平稳过渡，电网对市场电价与机制电价的差额进行“多退少补”。

   增量项目（2025年6月1日后投产）：完全通过市场化竞价确定电价，强化竞争导向，推动技术创新。例如，光伏企业需通过TOPCon、钙钛矿技术将度电成本（LCOE）降至0.15元以下。

3. 产业链竞争力提升

政策倒逼企业优化技术，如采用低铱催化剂降低电解水制氢成本，并通过规模化生产增强产业链协同效应。

二、电力市场：价格信号引导资源优化配置

1. 现货市场价格波动加剧

新能源全面入市后，电力供需矛盾显性化。例如，山东午间光伏大发时段电价可跌至0.1元/度以下，而晚高峰电价可能攀升至0.8元/度，激励储能和虚拟电厂参与套利。

2. 中长期与现货市场协同

缩短中长期交易周期至周/日级别，并鼓励10年期绿电购电协议，帮助新能源企业锁定收益。例如，某光伏电站通过10年期协议以0.28元/度电价售电，规避市场波动风险。

3. 差价结算机制平衡风险

当市场电价低于机制电价时，电网补偿差额；反之则扣除差额。该机制平滑了新能源企业收益，增强行业稳定性。

三、工商业用户：机遇与挑战并存

1. 电价波动性分化

短期内全国工商业用户平均电价保持平稳，但长期将随供需波动。电力宽松地区（如西北）电价可能下行，而东部负荷中心高峰时段电价或上涨。

2. 绿电交易策略调整

   机遇：绿电供给增加推动价格竞争，用户可通过长期协议锁定低价绿电。

   挑战：纳入差价结算机制的电量无法重复获得绿证收益，需精准规划采购策略。例如，某电解铝厂签订10年期绿电协议，以0.28元/度锁定成本，但需放弃绿证收益。

四、系统调节资源：储能与需求侧响应崛起

1. 储能经济性提升

现货市场价差扩大为储能峰谷套利创造空间。例如，山东、浙江等地负电价时段储能的套利空间可达0.3元/度以上。政策明确支持储能通过市场机制盈利，推动“光伏+10%储能”成为标配。

2. 需求侧响应机制优化

用户通过调整用电时段降低购电成本。例如，制造业企业可在午间低价时段增加生产，降低综合用电成本。

五、绿氢产业：政策红利与技术突破双轮驱动

1. 制氢成本大幅下降

市场化电价直接降低绿氢成本。以内蒙古为例，午间光伏电价跌至0.1元/度时，绿氢成本可降至1520元/公斤（2025年目标）。叠加差价结算机制（如电网补偿0.15元/度差价），进一步稳定成本预期。

2. 规模化与模式创新

   风光氢储一体化：西北地区规划多个百兆瓦级项目，2025年电解槽招标量预计达5GW，填补当前产能缺口。

   跨区域协同：破除交易壁垒后，西北绿氢项目外送电价可达0.35元/度（较本地溢价40%），提升经济性。

3. 下游应用场景拓展

绿氢在化工、冶金、交通等领域的替代加速。例如，绿氢制绿氨/甲醇若替代传统工艺30%，可消纳556万吨绿氢；燃料电池汽车保有量2025年预计达5万辆，推动重卡氢能化。

六、结构性变化与未来挑战

1. 套利空间压缩与公平性提升

   差价结算机制消除“双轨制”套利，绿证与电价解绑终结双重收益。

   路条制度退出历史舞台，增量项目完全依赖市场竞争获取指标。

2. 投资逻辑重构

   存量项目：依赖差价结算维持收益，但面临绿证收益减少压力。

   增量项目：需通过技术创新降本，并与用户签订长期协议锁定收益。

3. 企业应对策略

   发电侧：布局储能对冲风险，提升AI预测精度（出力偏差控制在±5%以内）。

   用户侧：高耗能企业转向长期协议避险，中小用户需适应成本分摊机制。

结论

136号文通过市场化机制重塑新能源产业生态，推动价格信号真实反映供需、风险对冲能力成为核心竞争力、绿色溢价转向市场定价。绿氢产业在此政策下迎来成本下降、规模化落地和商业模式创新的黄金期，但企业需通过技术升级（如电解槽效率提升）、金融工具（电力期货）和区域布局（西北风光富集区）应对挑战。未来，政策细则的落地（如机制电价动态调整）将决定改革成效，全产业链参与者需加速适应从“政策红利”到“技术竞争”的转型。

公司简介：动氢新能科技有限公司成立于2023年，公司专注于质子交换膜电解水制氢关键材料与器件研发的高科技企业，致力于成为业内领先的低成本高性能催化剂和膜电极供应商。

技术来源：北京大学材料学院，核心技术团队先后承担“催化”、“氢能”专项的科技部国家重点研发计划项目、课题及基金委杰青、重点项目，完成系列低铱型催化剂开发。

公司目标：降低绿氢成本，专注技术研发，实现进口替代，围绕底层技术的开发，自上而下推出 PEM、AEM制氢低成本技术路线。